Американский феномен: почему ценные бумаги на фондовом рынке США росли вместе с инфляцией
Несмотря на очень высокий для Америки показатель инфляции, ценные бумаги на фондовом рынке стали неожиданно расти. Это дало повод СМИ предположить, что потребительские цены прошли свой максимум.
К прогнозам по инфляции за март 2022 года рынок был готов. Практически неделю стоимость ценных бумаг снижалась. Мировой фондовый индекс MSCI в течение месяца упал до минимального значения. Следом в минусе оказались европейские акции и фьючерсы на американские индексы. Доходность казначейских облигаций достигла невиданных показателей с 2018 года, сообщил сайт Expert.ru.
Согласно консенсус-прогнозам экономистов, инфляция в марте могла вырасти на пять десятых процента до уровня, который был при президенте Рональде Рейгане. Тогда удалось справиться только потому что ФРС, подняв ставки, загнал американскую экономику в рецессию.
Сегодня в Федеральной резервной системе тоже преобладают «ястребиные» настроения, несмотря на более терпимую ситуацию. Финансовые эксперты уверены, что ФРС повысит ставку к концу 2022 года до уровня двух с половиной процентов. Также известно, что регулятор планирует ежемесячно сокращать баланс на 96 миллиардов долларов. Именно такие тенденции и вызывают у американцев ощущение нависшей над экономикой рецессии уже в 2023 году.
Минтруда США обнародовал показатель уровня инфляции в марте 2022 года, который составил восемь с половиной процентов. Базовая инфляция, которая не учитывает стоимость продуктов и энергоносителей, увеличилась до шести с половиной процентов, хотя реальный рост цен по этому показателю оказался ниже прогноза. Такой эффект был обусловлен историческим падением цен на подержанные автомобили, иначе базовая инфляция тоже обновила бы свой исторический максимум.
На этом фоне стало большой неожиданностью повышение стоимости фьючерсов на американские индексы. Цены казначейских облигаций тоже странным образом поползли вверх. На самом деле инвесторы закрывали «короткие позиции», поэтому в начале торговой сессии акции пошли в рост, включая Nasdaq, который сразу поднялся на два процента.
Американские СМИ поспешили дать этому объяснение. Старший экономист Capital Economics Эндрю Хантер на канале CNBC предположил, что повышение цен в марте 2022 года «отметит пик» инфляции. Возможно на авторитетное мнение можно было бы опереться, если бы на закрытии позиций акции перестали расти. Буквально через два часа Nasdaq потерял один процент. Главные европейские индексы не смогли выйти из «красной зоны».
Несмотря на оптимизм комментаторов, фундаментально ничего к лучшему не поменялось. Инфляция продолжает расти. Известно только, что ФРС через месяц поднимет ставку на 50 базисных пунктов и начнёт сокращать баланс.
