Ближневосточный феномен: как развивался иранский фондовый рынок в условиях санкций
Антииранские санкции вогнали экономику страны в серьёзный кризис, но её фондовый рынок сегодня растёт и процветает. Главную роль здесь сыграло государство, которое активно привлекает инвесторов.
Свой вклад вносит и бизнес, проявляя изобретательность. Согласно данным 2022 года, капитализация иранской биржи достигла почти полутора триллионов долларов, сообщил «РБК Pro».
Тегеранская фондовая биржа является одной из старейших на Ближнем Востоке. В первоначальном формате она проработала с 1967-го по 1979 год, как раз до Исламской революции. Новый глава Рухолла Хомейни расценил её работу как противоречащую исламу и с чистой совестью закрыл.
Работа биржи была возобновлена в 1989 году, когда к власти пришёл Али Акбара Хашеми Рафсанджани. После реприватизации и изменения законов в стране заработал частный сектор. Чтобы привлечь капитал и поддержать экономику, были приватизированы государственные предприятия. Их доли были проданы через размещение на Тегеранской бирже, а в 1991 году заработал индекс иранского рынка TEDPIX. В стране также работает несколько региональных бирж.
Иран живёт под санкциями с 1950 года. В связи с возрождением иранской ядерной программы в 2005 году США усилили санкционное давление. Чтобы поддержать экономику, в стране практически сразу был принят закон о ценных бумагах. Благодаря политике властей за второе полугодие 2010 года индекс Тегеранской биржи вырос на 55 процентов. Если говорить о развитых странах, ни в одной из них в то время главный биржевой индекс не дотянул и до 20 процентов роста.
После объявления об ограничении планов по развитию ядерной энергетики в 2015 году с Ирана сняли часть санкций и биржа заинтересовала иностранных инвесторов. Иранцы стали создавать быстро развивающиеся предприятия и продавать товары в Европу через третьи страны. Размещённые на бирже иранские компании были освобождены от налогов и получали от государства финансовые выгоды.
С приходом Дональда Трампа в Овальный кабинет Америка вернула санкции, обрушив иранский риал на 70 процентов. Слабая национальная валюта поддерживала акции иранских экспортёров, продающих сырьё за доллары, что дало компаниям Ирана дополнительные возможности.
Люди покупали акции как средство защиты от гиперинфляции, что помогло биржевому индексу с 2018-го по 2019‑й год вырасти на 185 процентов. Несмотря на это, инфляция в стране достигла 30 процентов, ВВП снизился на четыре, а дефицит бюджета едва не достиг 40 процентов.
Власти опять сделали ставку на фондовый рынок и продолжили программу приватизации. Таким образом удалось сократить дефицит бюджета на семь процентов.
Сегодня у иранцев слишком мало инструментов для инвестиций. В основном это биржа. Часть людей вкладывает средства в золото или недвижимость, хотя государство делает всё, чтобы снизить привлекательность таких инвестиций.
Во время пандемии Тегеранская биржа демонстрировала рекордный рост. Дорожали акции даже самых убыточных компаний, поэтому власти разрешили людям торговать своими «акциями справедливости». Далее ряд серьёзных биржевых сделок с банками и крупными компаниями вызвал на рынке настоящий бум и эксперты заговорили о финансовом пузыре. Вскоре он действительно достиг пика в два миллиона пунктов, обеспечив иранскому индексу 283 процента роста. Затем последовал обвал на 20 процентов и больше подобных рекордов не было.
Сегодня на фондовом рынке торгуют 60 миллионов иранцев из всего 80-миллионного населения. На фоне падающей экономики биржа выглядит как настоящий феномен. Государственное регулирование и отсутствие других инструментов для инвестиций оказывают экономике сильную поддержку.
Часть бизнеса тоже контролирует государство. Оно же держит под контролем цены на продукцию компаний и определяет количество акций для размещения. Из-за санкций у частного бизнеса в Иране мало конкурентов, а компании и сегодня продолжают поставлять товар на западные рынки через третьи страны.
