Будущее фондового рынка: какую модель выберет Россия
Западные санкции преобразили фондовый рынок России. Теперь стране придётся сформировать новую модель, основанную на опыте Китая или Ирана.
Эксперты скептически относятся к перспективе полной отмены отечественного фондового рынка. Однако для его дальнейшего развития придётся обратиться к зарубежным методам, сообщил Forbes.
Отличительная особенность фондового рынка Китая – наличие двух основных торговых площадок с разным доступом для инвесторов. China Mainland или Шанхайская фондовая биржа прежде всего ориентируется на внутренних игроков, в то время как Гонконгская биржа предоставляет доступ глобальным инвесторам. Подобное разделение сделано для более тщательного контроля за активами и сохранения денежной массы внутри страны.
Наибольшее количество ограничений для иностранных покупателей ценных бумаг введено в технологической сфере. Зарубежные предприниматели не имеют права собственности даже после покупки акций компаний этой отрасли. Местные регуляторы строго контролируют способность глобальных инвесторов влиять на китайский рынок.
Иранский фондовая биржа больше открыта для внешних игроков, шире возможности инвестирования в местный рынок. Но не все заинтересованы в покупке подобных активов. Государственные компании, акции которых раздаются населению, по большей части убыточны, а размер дивидендов минимален. Спрос остаётся низким.
По словам управляющего директора инвестиционного департамента UFG Wealth Management Сергея Беляева, Россия скорее всего пойдёт по пути Китая. Уже сейчас наблюдается тенденция к изоляции отечественного фондового рынка от глобального. В отличие от иранского варианта, вовлечённость населения и доля частных инвесторов в российской бирже намного выше. Размеры экономики и её встроенность в глобальную систему также предполагают китайский путь развития.
Наложенные санкции и геополитическая обстановка способствовали формированию двух отдельных торговых секций на российской бирже – для резидентов и нерезидентов. Эксперты также прогнозируют скорый уход расписок и доминирование локальных акций на фондовом рынке.
Заинтересованность глобальных инвесторов в отечественной бирже остаётся предметом широких дискуссий. В настоящий момент иностранные предприниматели предпочитают не рисковать, приток зарубежных денег значительно сократился. Похожим образом действуют и китайские инвесторы. Однако их решения прежде всего продиктованы разнообразием собственного фондового рынка.
Изоляция от внешних инвесторов может сыграть на руку России. Снижение волатильности и размеров фондового рынка способствуют укреплению его стабильности и обеспечивают предсказуемость. Сейчас россиянам также недоступны зарубежные рынки. В такой ситуации хранение сбережений в валюте на отечественном фондовом рынке представляется хорошей альтернативой для защиты от нарастающей инфляции и обесценивания активов.
