День открытых дверей: стоит ли возвращать нерезидентам доступ на российский рынок акций
После начала спецоперации страны Запада заморозили российские золотовалютные резервы. В ответ на это Центробанк запретил брокерам продавать бумаги по поручению иностранных инвесторов.
В апреле регулятор предложил дать возможность нерезидентам осуществлять портфельные инвестиции в рамка счётов типа “C”. Тем не менее, вывести вклады за границу до сих пор нельзя, сообщил “РБК Pro”.
Представители фондового рынка считают, что нерезидентам надо дать возможность продать свои активы российским инвесторам. По словам экспертов, есть довольно много иностранных вкладчиков, которые хотели бы продолжить операции на фондовом рынке России, но у них нет такой возможности.
Чтобы не последовало массовой распродажи, следует организовать всё по аналогии с открытием торгов на Мосбирже. Тогда активы выпускались постепенно и рынок не обрушился. При этом, мнения о необходимости возвращения нерезидентов в текущих условиях расходятся. Некоторые эксперты считают, что ситуация может выровняться из-за возврата части старых инвесторов и прихода новых из дружественных стран. Другие аналитики говорят, что снятие ограничений с нерезидентов лишь приведёт к единовременной распродаже бумаг.
Капитализация российского рынка акций по состоянию на 19 мая составляет почти 45 триллионов рублей. Примерно 37 процентов из них находятся в свободном обращении. Нерезиденты контролируют более половины этих бумаг. Кроме того, на иностранцев приходится примерно 18 процентов от общего объёма облигаций федерального займа. При открытии российского рынка они начнут массового продавать активы. По словам экспертов, многие иностранцы уже списали российские бумаги в ноль, и цена выше этой отметки станет для них позитивным результатом. Нерезидентам необходимо будет продать бумаги подсанкционных компаний, чтобы не попасть под вторичные ограничения.
Из-за недостаточной ликвидности рынок не сможет абсорбировать эти продажи. Разрешить нерезидентам совершать операции можно позже, когда на рынок поступят средства с вкладов, открытых при ставке в 20 процентов. Из-за единовременной распродажи котировки российских бумаг упадут в несколько раз. Быстро заменить ушедших инвесторов нерезидентами из дружественных стран не получится. А вклады в российскую экономику до сих пор оцениваются как крайне рискованные.
Для открытия доступа нерезидентам нужно построить механизм с якорным покупателем. Весомым плюсом разморозки также станет возвращение на рынок активов граждан России, вложивших средства в зарубежные фонды. За счёт этого можно будет восстановить мост между отечественным и зарубежными клирингами. Это позволит гражданам России выйти из иностранных бумаг.
