Добро пожаловать или вход воспрещён: как политика Си Цзиньпина разрушает китайскую экономику

Технологический сектор Китая всего за год лишился двух триллионов долларов капитализации. Эксперты считают этот факт закономерным последствием политики Си Цзиньпина.

Когда он впервые встал у руля Поднебесной, его речи были очень обнадёживающими. Тогда он призывал к снижению участия государства в экономике, а решающую роль в процветании отводил рынкам. Тем не менее, история показала, кто в китайской экономике играет первую скрипку. Эффект экономисты наблюдают с начала 2022 года. Они ожидают скорого падения ВВП ниже четырёх процентов, ведь капитал из страны утекает большими темпами, сообщил «РБК.Pro».

Виной всему – активные попытки государства жёстко регулировать бизнес и влиять на рынки, преследуя геополитические интересы. С одной стороны, Пекин старается привлечь частный капитал в стратегически важные отрасли. С другой – настороженно относится ко всему иностранному.

На протяжении десяти лет инвестиционные фонды Китая с долей государственного участия смогли привлечь более 900 миллиардов долларов в ряд приоритетных стратегических проектов. Это относится к высокотехнологичному производству, биотехнологическому и энергетическому секторам. При этом Си уверен, что превращение Китая в глобальный инновационный центр является ключом к национальной безопасности. При такой риторике инвесторам нужно быть готовыми к непредсказуемому развитию событий.

Свободный оборот иностранных инвестиций уходит в историю, уступая место государственному регулированию. Бизнесы, которые, по мнению китайского руководства, являются недостаточно лояльными, столкнулись с рядом жёстких ограничений. Чего стоит только запрет на выход бизнеса Китая на зарубежные рынки. Это случилось с дочерней компанией Alibaba Ant Group, когда было приостановлено её IPO. Тогда Джек Ма планировал привлечь рекордные инвестиции в размере 40 миллиардов долларов, но это так и осталось в планах.

С 2020 года чиновники стали всё чаще говорить про борьбу с беспорядочным расширением капитала, подкрепляя слова давлением на бизнес. В результате инвесторы уже не хотят вкладывать деньги в китайские компании.

Согласно данным платформы финансовых рынков Dealogic, 95 первичных размещений акций пришлось на китайские биржи при участии инвестиционных банков Китая. Аналитики уверены, что фонды с государственным участием нельзя однозначно назвать эффективными. Огромные деньги могут быть просто потрачены впустую: пойти на бесперспективные проекты или финансовые махинации. Одобрение партии не равносильно успеху IPO.

Снижение эффективности бизнеса ярко показывает индекс шанхайской биржи STAR Market, который с 2019 года развивается очень медленно. С 2020 года индекс самых ликвидных бумаг снизился на четверть.

Проблем с доступом на китайский рынок у инвесторов пока нет, но многих отпугивает неопределённость. По мнению американского экономиста Дэниэла Розена, долго это продолжаться не сможет. Нужно будет выбирать что-​то одно: экономический рост или жёсткое государственное регулирование рынка.