Эффект отмены: какие застройщики смогут выстоять без льготной ипотеки

Российский Минфин не видит смысла продолжать субсидировать программу льготной ипотеки под семь процентов годовых. Ориентировочно она будет прекращена 31 декабря 2022 года.

Субсидирование было запущено в 2020‑м как временная антикризисная мера поддержки граждан и строительной отрасли. Программу не раз продлевали. Согласно данным Центробанка, только за период с января по сентябрь 2022 года её доля составила половину от всего объёма выданных ипотечных кредитов, сообщил «РБК.Pro».

По разным оценкам, отмена программы снизит спрос на жильё на 25 – 45 процентов. Менее всего пострадает элитный рынок, поскольку количество субсидированных сделок здесь не превышает 30 процентов.

Как сообщила управляющая партнёр компании «Метриум» Надежды Коркка, в случае окончания действия программы господдержки рынок недвижимости может ждать стагнация. Крупные девелоперы продолжат исполнять обязательства по существующим контрактам, но могут уменьшить количество вывода новых объектов.

В целом рынку потребуется время для адаптации к новым условиям. Кроме того, спад потребительского спроса, скорее всего, приведёт к коррекции цен или сместится на другие сегменты. Прежде всего речь идёт о семейной ипотеке. Её доля на рынке составляет почти 40 процентов от всех субсидируемых программ. В целом отрасль вряд ли сильно пострадает, поскольку мера была временной и застройщики уже разрабатывают адаптивные финансовые модели.

Отмена программы повлияет и на динамику акций публичных девелоперов с учётом недополученной прибыли. Акции эмитентов строительного сектора имеют неплохой потенциал и могут показать рост. Их бизнес, в основном, ориентирован на внутренний рынок, поэтому в непростой внешнеполитической обстановке они могут воспользоваться своим статусом «защитных активов».

На общем фоне эксперты выделяют бумаги компании «Самолёт», которым присвоили рейтинг «лучше рынка». Застройщик демонстрирует высокий рост финансовых показателей и платит дивиденды. К преимуществам компании можно отнести низкую зависимость от Московского региона за счёт расширения географии. Ещё одной точкой роста застройщика является внедрение собственных digital-​проектов на рынке недвижимости. По мнению ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, российские девелоперы могут начать осваивать другие сегменты рынка, например, индивидуальное жилищное строительство.