Газ в Европе дешевеет: как это ударит по «Газпрому» и «Новатэку»

Это, безусловно, явление временное, однако агентство Bloomberg считает, что в целом более активное использование возобновляемых источников энергии позволило Европе снизить зависимость от газа, и цена него, соответственно, снизились. При этом запасы в европейских подземных хранилищах газа остаются на высоком уровне: по данным Gas Infrastructure Europe, хранилища заполнены более чем на 74 процента. Плюс, демонстрирует рост газодобычи Норвегия, «газовая житница» ЕС. По итогам декабря производство газа в Норвегии выросло на 5,1 процента год к году (по предварительной оценке Норвежского офшорного директората).

Очевидно, в моменте цена газа в ЕС будет оставаться на низких уровнях – при условии, что не ударят серьёзные морозы. Впрочем, пока этого не ожидается. В Германии, крупнейшем потребителе газа ЕС, в феврале средняя температура составит  от +4 до +9 градусов Цельсия. Для России это означает снижение привлекательности поставок сжиженного газа в ЕС, которыми занимается «Новатэк». Но на цены может повлиять потенциальное снижение поставок СПГ из Соединённых Штатов, где из-за январских морозов резко выросло внутреннее потребление, и вследствие роста внутренних цен сократился экспорт. Как сообщил медиахолдинг S&P Global, на 23 января американские поставщики отозвали пять партий сжиженного газа.

В более отдалённой перспективе температура воздуха будет играть не столь важную роль, как реализация планов ЕС по «озеленению» энергетики и переходу на возобновляемые источники энергии. Европейский научно-консультативный совет по изменению климата считает, что если Евросоюз намерен отказаться от ископаемого топлива, ему следует пересмотреть политику. В частности, чтобы уложиться в заявленные сроки (выход на нулевой уровень выбросов должен быть достигнут к 2050 году), нужно ускорить энергопереход и уже к 2040-му полностью отказаться от угля и природного газа.

Возможно ли это? Согласно консенсус-прогнозу «Газпрома», опубликованному 23 января, к 2050 году потребление энергии в мире вырастет на 22 процента. При этом объёмы потребления нефти снизятся на 24 процента, а газа, напротив, вырастут на 26. Но это глобально. А конкретно – Европа, конечно, попытается заместить газ возобновляемыми источниками (речь идёт не только о солнечной и ветряной, но и о водородной энергетике). Вопрос в том, сколько времени на это уйдёт, и какие риски этому сопутствуют. Ставка на «зелёные» источники энергии в 2021 году уже сыграла злую шутку с европейцами: прогнозы погоды не оправдали ожиданий, возобновляемая генерация резко снизилась, и пришлось в форсированном темпе возвращаться к углю и газу (что и повлекло за собой последовательный рост газовых цен, в 2022 году превысивших три тысячи долларов за тысячу кубометров).

Вдобавок, на текущий момент далеко не все страны Европы готовы отказаться не только от газа вообще, но даже от газовых поставок из недружественной России. Венгрия заявляет об этом с завидной периодичностью, а 23 января к ней присоединилась Бельгия, крупнейший импортёр российского СПГ в Европе по итогам 2023 года (пять миллионов тонн). Глава бельгийского Минэнерго Тинне Ван дер Стретен, выступая на заседании комитета по энергетике парламента ЕС, напомнила, что российско-бельгийские контракты на поставку газа подписаны задолго до начала СВО, и этот вопрос пока не решён. В связи с этим Ван дер Стретен выразила неуверенность в том, что Бельгия заблокирует поставки сжиженного газа из России.

Таким образом, на сегодняшний день положение российских поставок газа в Европу выглядит устойчивым. Но даже если все страны ЕС откажутся от отечественного топлива, то пострадает лишь «Газпром», который и так потерял большую часть европейского экспорта. «Новатэк» же, благодаря гибкости, свойственной поставкам СПГ, всегда может перенаправить их на другие рынки (не исключено, что ещё и выиграв при этом в цене, так как в Азии потребление газа уверенно растёт). Но готовиться к полному уходу с европейского рынка всё равно нужно.

Также «Новатэк» выглядит более устойчивым, чем «Газпром», если исходить из котировок. Торги бумагами «Газпрома» на Московской бирже 24 января закрылись на уровне 166 рублей за акцию. Если учесть, что в начале 2022 года «Газпром» торговался по 346 рублей, падение с того времени составило примерно 52 процента. Акции «Новатэка» в начале января 2022 года стоили 1750 рублей за штуку, тогда как 24 января их цена составляла 1445 рублей (минус 17,4 процента).

Что касается цен на газ в Европе в 2024 году, то сложно сказать, какими они будут во второй половине зимы и весной. А вот летом и осенью стоимость газа в любом случае будет расти, так как вырастет потребление, и главное – нужно будет заполнять подземные газохранилища.

Текст подготовил: экономико-политический обозреватель Алексей Топалов
Озвучил: Павел Русский

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции