Хитрые манёвры: доллар решил упасть. Так он готовится к взлёту
Эксперты уверены, что к ноябрю 2021 года Федеральная резервная система США объявит о сокращении покупок на свой баланс. Об этом сообщил сайт Investing.com. ФРС ожидает, что сбудется следующий прогноз: поток долларовой ликвидности будет постепенно сокращаться каждый месяц, и, таким образом, полностью пересохнет к июлю 2022 года. Рынок начал закладывать этот фактор в котировки ещё с июня 2021-го, однако его влияние практически сошло на нет из-за госдолга США, который чуть было не пробил потолок.
Пространство для манёвра сильно сузилось. Минфин США не мог занимать деньги на рынках. Поэтому казначейству пришлось тратить запасы ликвидности. И к тому моменту, когда законодатели наконец приподняли верхнюю планку госдолга, запасы почти полностью истощились. Далее Минфин действовал на удивление осторожно: он занял на рынках всего 44 миллиарда долларов. Вероятней всего он просто не рискует отдавать на рынок новые ценные бумаги, в то время как старые — падают в цене. А значит, растёт их доходность.
Но, как бы сильно Минфин США не пытался отложить выход на рынки, ему всё же придётся это сделать. И затягивать с этим не выйдет. Займы, которые казначейство сделает в ближайшие недели, обещают толкать доходности гособлигаций США на новые максимумы года по долгосрочным бумагам и многолетние максимумы по более коротким выпускам.
Сейчас главная задача — начать выкачивать ликвидность из других рынков, чтобы стимулировать приток капитала в доллары. Добиться этого можно только при помощи крупных размещений и роста доходности.
Интересно, что Центробанки других стран сейчас проводят достаточно мягкую политику. Например, Народный Банк Китая вливает повышенные объёмы ликвидности в попытке удержать рост доходностей на внутреннем рынке. А Банк Японии внезапно снизил прогноз по потребительским ценам, вопреки 13-летним максимумам инфляции оптовых цен. При этом нет никаких маркеров и гарантий, что японский Центробанк в ближайшее время не воспользуется какими-либо кризисными инструментами. К слову, в сложившейся ситуации йена вернулась к снижению и снова торгуется выше 114 в паре йена-доллар после недавнего восстановительного отката.
И наконец: действия ФРС и Казначейства США помножаем на мягкую политику основных Центробанков мира. Учитывая все эти факторы на рынках, аналитики пришли к выводу, что в ноябре стоит ожидать роста доллара.
