Как чувствуют себя российские банки после снижения ставки

По оценке ЦБ, прибыль банковского сектора в 2025 году составит 3–3,5 триллиона рублей. Это немного ниже прошлогоднего рекорда, но всё ещё на пиковом уровне. Максимум ставок уже пройден — значит, большая часть резервов создана, и нагрузка на чистую прибыль будет постепенно снижаться. При этом регулятор рассчитывает, что цикл снижения ставки продолжится в 2026 году. Это создаёт для банков благоприятный горизонт планирования.

А что в банковском секторе? «Сбер» остаётся эталоном отрасли. За девять месяцев 2025 года банк заработал более 1,3 триллиона рублей, увеличив прибыль на 6,5% год к году. Рентабельность капитала достигла 23,7%, а это указывает на высокую устойчивость бизнеса. Менеджмент улучшил прогноз по чистой процентной марже и ожидает, что прибыль по итогам года превысит 1,6 триллиона. Акции «Сбера» до сих пор смотрятся недооценёнными: консенсус-цена стоит в районе 390 рублей. Это почти на треть выше текущих уровней.

ВТБ также демонстрирует устойчивость. Его чистая прибыль за девять месяцев превысила 380 миллиардов рублей, а по итогам года может составить и 500 миллиардов. Снижение ставки поможет улучшить маржу, хотя давление на процентные доходы останется. Акции ВТБ сохраняют потенциал роста более чем на 80% при условии сохранения дивидендной политики.

Из игроков «второго эшелона» интерес смещён к «Совкомбанку». Он отказался от допэмиссии и подтвердил стабильность дивидендных выплат. Бумаги банка недооценены примерно на 40%. В течение года они могут развить неплохой подъём.

Сектор в целом чувствует себя уверенно. Внутри него растёт объём работающих активов, кредитование постепенно восстанавливается, а цифровизация становится всё более эффективной. При этом банки продолжают формировать резервы на случай ухудшения качества портфелей. Кстати, это фактор, который будет сдерживать рост прибыли. За ним стоит внимательно наблюдать.

В результате можно сказать, что банковская система России входит в 2026 год с запасом прочности и хорошей маржой. Для инвесторов акции банков остаются привлекательными. Прежде всего, они — инструмент с потенциалом восстановления и стабильными дивидендами.

Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции