Кризисные дивиденды: стоит ли инвестировать в бумаги «Белуги»
Производитель алкоголя и владелец сети «Винлаб» – компания «Белуга» – сегодня считается самым перспективным эмитентом второго-третьего эшелона. В своём сегменте предприятие занимает девятое место в мире. Объём дивидендов за 2022 год может составить 625 рублей на акцию.
Помимо премиального бренда водки, компания имеет хорошо диверсифицированный портфель из собственных торговых марок. Также за счёт импорта «Белуга» активно расширяет ассортимент. Однако доля основного продукта в суммарном объёме доходов занимает 44 процента. Продажи вина и других крепких напитков составили 36 и 20 процентов соответственно, сообщил «РБК.Pro».
Ключевым преимуществом производителя эксперты называют вертикальную модель интеграции бизнеса. В его активы входят собственные виноградники, производство спирта, алкогольных напитков и винодельческий комплекс. Кроме того, компания владеет разветвлённой розничной сетью и хорошо наладила систему дистрибуции.
Даже в непростой 2022 год рост чистой выручки составил 30 процентов. Добиться таких показателей удалось за счёт отраслевой принадлежности и грамотной диверсификации портфеля брендов. Вертикальная интеграция позволяет лучше контролировать рентабельность, что делает бизнес более устойчивым.
Производитель имеет амбициозные стратегии роста и планирует выйти на удвоение объёмов к 2024 году. Добиться такого результата менеджмент намеревается с помощью расширения розницы и дальнейшей диверсификации портфеля с акцентом на маржинальные сегменты, цифровизацию и увеличение онлайн-продаж.
Исторически компания производила крепкий алкоголь, но по причине некоторой стагнации в секторе поменяла структуру и сместила фокус внимания на сегмент вина. В этом контексте у «Белуги» есть возможность увеличить производственные мощности и выйти на потенциальный выпуск собственной винодельни.
Эксперты в целом позитивно оценили стратегию развития компании и считают планы вполне реализуемыми. Согласно прогнозам на ближайшие три года, выручка может увеличиться на 17 процентов. Осенью 2022 года «Белуга» обновила дивидендную политику, и теперь будет направлять на эти цели от 50 процентов чистой прибыли с периодичностью два раза в год. Это вполне реально с учётом невысокого уровня долговой нагрузки, который руководство намерено снижать.
Однако инвесторы не должны забывать, что бумаги компаний второго-третьего эшелона не обладают высокой ликвидностью. По этой причине они могут демонстрировать более высокую волатильность по сравнению с голубыми фишками.
