Опережая инфляцию: чего ждать от акций X5 Retail Group
В третьем квартале 2023 года открылись 477 магазинов «Пятёрочка» и два «Перекрёстка». Сеть также приобрела компанию «Виктория Балтия», которая управляет магазинами «Дёшево», Cash и «Виктория». В итоге чистая выручка X5 выросла более чем на 20 процентов, сообщил «РБК.Pro».
Инвестиционную привлекательность X5 Retail Group снижает отсутствие выплаты дивидендов, но в то же время растёт вероятность редомициляции сети в Россию или в дружественную юрисдикцию. Появление подобных новостей способно придать акциям компании сильный драйвер роста. Поскольку сеть не выплачивала дивиденды за 2022 год, в перспективе можно ожидать их повышения.
По мультипликаторам компания превзошла основных конкурентов. К примеру, коэффициент стоимости акций к прибыли у X5 выше, чем у сектора в целом, но ниже, чем у главного конкурента – «Магнита». Показатель цены к выручке средний по сектору и ниже, чем у «Магнита». А эффективность управления составляет почти 40 процентов, против 60 в среднем по сектору, и это негативный фактор.
Что касается технического анализа, акции X5 торгуются в долгосрочном восходящем тренде, но приближены к двухлетним максимумам и уже немного скорректировались. Цель для долгосрочного роста по расширению Фибоначчи составила 2830 рублей за акцию. После превышения этой отметки или коррекции можно будет входить в длинные позиции по выгодным ценам. Об этом говорят и осцилляторы на крупных тайм-фреймах, отражая перекупленность X5. В свою очередь, индикаторы Moving Average (МА) указывают на восходящий тренд. Однако пересечение MA с периодами 21 и 50 вниз уже началось, что можно расценивать как первый сигнал к снижению котировок.
Поскольку компания не стала публиковать полную отчётность, из финансовых показателей можно проанализировать разве что рост выручки сети, который вчетверо опередил сентябрьскую инфляцию. У компании сохраняются точки для ускоренного развития за счёт дискаунтера «Чижик» и эффекта низкой базы. Также на конец 2023 года запланировано открытие полутора тысяч магазинов, а к 2026-му их число вырастет до пяти тысяч.
В целом, двузначные темпы роста цифровых сервисов на фоне низкой базы позволяют рассчитывать на продолжение позитивного тренда. А укрепление рубля под влиянием указа о продаже валютной выручки снизит цены на импортную продукцию. Это увеличит чистую прибыль X5 Retail Group, поскольку на фоне укрепления рубля магазины обычно не снижают цены на привозные товары.
