Падение при росте: почему снижается стоимость акций «Яндекса»
По мнению аналитика финансовой группы «Финам» Леонида Делицына, не стоит думать, что у «Яндекса» что-то не так с отчётностью. Правильнее будет обратить внимание на три ключевых показателя, на которые рассчитывает IT-гигант, сообщил «РБК.Pro«.
Прежде всего, это сегмент райдтеха, который можно назвать зрелым и окупаемым бизнесом «Яндекса». Теперь уже нет особой нужды тратить большие деньги на маркетинг. Весомой составляющей является сегмент O2O, который включает доставку и площадку «Яндекс.Лавка». Немалую роль в этом сыграл обмен сервиса «Новости» на Delivery Club, что позволило сегменту подтянуться к «Маркету» по уровню выручки.
Пока убыточным является сегмент электронной коммерции, объём которой составляет 308 миллиарда рублей. Но у «Яндекса» есть возможность занять своё место в этой нише. К тому же, IT-компания прибыльна и неплохо диверсифицирована.
Выручка «Яндекса» растёт быстрее прогнозов, но при падающих мультипликаторах стоимость бизнеса снижается. В конце января акции выросли на обещании компании опубликовать финансовый отчёт. Как только это было сделано, стоимость скорректировалась, вернувшись к прежнему уровню.
Учитывая трудности с оборудованием, сложно судить о перспективах в разработке облачных технологий и искусственного интеллекта. Этим объясняется отсутствие упоминания о них в релизе по результатам «Яндекса».
Сегодня всё внимание привлечено к чат-боту ChatGPT, в проект которого больше всех вложилась Microsoft, обеспечив работу на собственной облачной инфраструктуре Azure. У «Яндекса» тоже есть свой ответ — это языковая модель YaLM 2.0, который компания обещала представить в скором времени.
Что же касается цены акций «Яндекса», она не связана с формальными финансовыми показателями. По мнению экспертов, сегодня рынок больше озабочен реструктуризацией активов компании.
Стоит обратить внимание, что акции росли в тот период, когда многие рассчитывали на поглощение российского поисковика большими корпорациями. Но найти таких инвесторов трудно. Поэтому «Яндекс» выбрал политику эффективного распределения капитала и бюджета для сохранения благополучия сотрудников.
