Последствия спецоперации: какие перспективы ждут акции сырьевых компаний
Российская спецоперация на Украине серьёзно повлияла на рынки. По её итогам Россия вполне может оказаться изолированной от всего мира.
Начало 2022 года не предвещало какой-либо необычной экономической активности. Несмотря на высокую инфляцию и ожидание повышения ставок от Федеральной резервной системы, промышленные индексы США и Европы отличились устойчивостью, сообщил сайт Finam.ru.
Китай, в котором власти проводят политику финансового смягчения для поддержки темпов экономического роста, вновь вернулся к положительным экономическим значениям. В то же время на фоне политической напряжённости российский индекс деловой активности показывал снижения значений. А после начала спецоперации на Украине пошатнулись все рынки. Аналитики «Финама» провели инвестиционное расследование, чтобы понять, как это событие отразилось на сырьевых рынках и компаниях, занятых в этой сфере.
Наименее подверженным санкциям является горно-металлургический сектор, обеспечивающий весомую часть экспорта сырья. Это происходит потому, что российские крупные компании встроены в мировые производственные цепочки и занимают в них далеко не последнее место. При их исключении проблемы возникнут у всей мировой экономики. Эти опасения провоцируют рост стоимости сырьевых товаров, которая уже бьёт многолетние рекорды, что, в свою очередь, значительно разгоняет инфляцию.
Это может привести к дополнительному повышению ключевой ставки. Главным риском для горно-металлургических компаний в начале 2022 года до всех этих событий было увеличение налога на добычу полезных ископаемых. Кроме того, был введён акциз на выплавку стали, а также ряд компаний получили обвинения от Федеральной антимонопольной службы в завышении цен на горячий прокат, что было чревато штрафами. Однако теперь эти факторы отошли на второй план.
Во второй половине 2021 года российский сектор металлов был заметно слабее, чем рынок. С началом спецоперации российские акции испытали падение, аналогов которому ещё не было. Торги на Московской бирже были приостановлены и до сих пор не возобновлены. Скорее всего, как только работа возобновится, российские акции продолжат пробивать дно, но через некоторое время начнётся период восстановления. Факторами поддержки в этой ситуации стал запрет иностранным инвесторам выходить из российских компаний и выделение государством одного триллиона рублей на покупку бумаг.
Однако вряд ли акции вернутся к прежним уровням. Во-первых, российскими акциями запрещено торговать на зарубежных биржах, все они исключены из зарубежных индексов, а рейтинговые агентства занизили уровень России. Вместе с этим, снизятся кредитные рейтинги сырьевых компаний. Это означает, что многие инвестиционные фонды выйдут из российских бумаг, а перспектив их возвращения пока не видно. Настолько колоссальный отток инвестиций вряд ли возможно заполнить. Аналитики отнесли бумаги горно-металлургических компаний к рискованным активам, но также добавили, что после стабилизации рынков они будут иметь высокий потенциал.