Российский фондовый рынок: что нужно знать инвестору

Прошедший год был полон неприятных сюрпризов. На отечественном фондовом рынке произошли структурные изменения, сместив фокус на российских игроков.

Согласно оценкам Московской биржи, в октябре 2022 года доля физлиц в объёме торгов акциями составляла почти 80 процентов. Такого перераспределения между институциональными и частными инвесторами в России не было никогда, сообщили «Ведомости».

Преобладание частников привело к высокой волатильности акций. Это можно объяснить более эмоциональным подходом к выбору актива, на который стали влиять плохие новости. При этом позитив не отыгрывает ситуацию в должной мере. Сегодня бумаги российских компаний стоят дешевле, нежели в 2021 году. Но большинство рисков уже заложено в стоимость, поэтому есть предпосылки для роста акций. Это произойдёт, если геополитическая ситуация улучшится или хотя бы останется на прежнем уровне.

Дополнительным фактором роста станут улучшения в российской экономике. Согласно прогнозам, в 2023 году дивидендная доходность бумаг вырастет на 12 процентов. Кроме того, рынок ждёт возобновления публикаций финансовой отчётности, запрет на которые был введён из-​за угрозы усиления санкций.

Эксперты выделили три перспективных сектора экономики, которые смогут нарастить прибыль в текущем году. Прежде всего это сфера IT, конкуренция для которой значительно снизилась после ухода иностранных компаний. Ожидать роста можно и от российского банковского сектора, который справился с пиком кризиса и постепенно наращивает доходность. Этому способствуют основные макроэкономические показатели.

Третий сегмент, на который стоит сделать ставку – нефтедобывающие компании. Мировой рынок ожидает структурный дефицит нефти. Рост стоимости сырья не приведёт к увеличению объёмов добычи в мире, а резервы США находятся на минимальном уровне. Убрать с рынка Россию невозможно, поэтому отечественные компании будут перенаправлять поставки в другие страны.

Что касается других секторов экономики, хорошими перспективами обладают бумаги компаний, работающих на внутреннем потребительском рынке. Помимо этого, российские инвесторы имеют возможность диверсифицировать портфель за счёт акций компаний Гонконга или дружественных стран.

Несмотря на санкции, на плаву остался и рынок валютного долга. Ряд эмитентов выпустил замещающие облигации, а некоторые компании перешли на выплаты в рублях. Эксперты считают наиболее привлекательными среднесрочные семилетние облигации федерального займа. А в качестве защитного актива советуют выбрать ОФЗ с плавающей процентной ставкой.

Сейчас активно формируется рынок бондов в юанях. Этот инструмент можно использовать как способ диверсификации и уход от инфраструктурных рисков доллара и евро. Однако к выбору бондов нужно относиться внимательно. Желательно воздержаться от покупки высокодоходных облигаций эмитентов финансового сектора. Они несут в себе риски в случае удорожания заёмных средств и роста количества невозвратных кредитов.