Конец “китайского экономического чуда”
Долгие десятилетия китайская экономика демонстрировала очень высокие темпы роста. Это длилось настолько долго, что выросло целое поколение людей, которые и не помнят времён, когда бы Китай не развивался столь стремительно.
Однако деревья не растут до небес. Темпы роста экономики КНР устойчиво снижаются уже более десятилетия, хотя пока и остаются высокими. Пандемия коронавируса и жёсткие китайские локдауны усугубили проблему. А недавние политические решения в виде продления срока полномочий господина Си Цзиньпина сверх обычного срока в 10 лет лишь укрепили сомнения инвесторов в перспективах экономики Китая.
Со времен реформ Дэн Сяопина в 1979 году основа бурного роста китайской экономики не менялась. Она основывалась на низкой стоимости рабочей силы, небольшом налогообложении и, как следствие, огромном потенциале экспорта. Именно этот потенциал Китай и реализовывал последние 30 лет. За это время страна превратилась в “мировую фабрику”, где производилась огромная масса товаров потребительского спроса.
Но рост зарплат китайских рабочих, повышая их благосостояние, одновременно снижал их конкурентоспособность. Прибыльность местных компаний начала снижаться. Это нормальный сценарий, через который проходили многие страны. Для дальнейшего роста необходимо заметное улучшение производительности труда. Это смогли реализовать Япония и Южная Корея, Тайвань и Сингапур. Но многие не справились, оказавшись в “ловушке среднего дохода”.
Шансов на выход из этой ловушки у Китая почти нет. Во внутренней политике мешает отказ от сменяемости власти, а во внешней – рост конфронтации с США. Таможенные тарифы для Китая поднял ещё Дональд Трамп, а Джо Байден их сохранил. При этом сегодня обсуждается и дальнейшее повышение. В этих условиях наивно ждать от КНР высоких темпов роста.
Тем не менее, для России Китай очень важен. Прежде всего как фактор спроса на сырьё. Даже заметное замедление темпов роста экономики Поднебесной может сильно опустить сырьевые цены. А чем заканчивается заметное падение цен на нефть для России – знает уже даже ребенок.
Текст подготовил: доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Сергей Хестанов
Озвучил: Павел Русский
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
