Шаткое положение: станут ли проблемы с Credit Suisse началом глобального кризиса
Мировые кризисы последних лет начинались с коллапса крупных участников финансового рынка. Когда процентные ставки растут и снижается стоимость активов, инвесторы всегда ищут слабое звено в этой системе.
В последнее время на фондовом рынке ходят слухи о возможном падении одного из крупных швейцарских банков – Credit Suisse. С начала 2022 года его акции снизились на 55 процентов, а кредитные дефолтные свопы выросли в цене, сообщил «РБК.Pro».
Инвесторы сомневаются в возможности банка продолжать выполнять свои обязательства, памятуя грандиозное банкротство Lehman Brothers в 2008 году. Согласно официальным заявлениям менеджеров Credit Suisse, поводов для волнения нет, поскольку у банка есть хороший запас ликвидности и капитала.
Но опасения инвесторов совсем не беспочвенны. За последние 15 лет участники финансовой системы успели привыкнуть к низким процентным ставкам. На этом фоне, стремясь получить более высокие доходы, многие фонды активно покупали долгосрочные облигации. А их стоимость крайне чувствительна к увеличению процентных ставок.
Ужесточение денежно-кредитной политики в 2022 году логично привело к уменьшению объёмов кредитования в банках США. В свою очередь, это способствует увеличению низкокачественного долга на фондовом рынке. Его стоимость уже достигла триллионов долларов. Первыми жертвами стали хедж-фонд Archegos и финтех-стартап Greensill. Их катастрофическое падение привело к большим убыткам швейцарского банка, который в своё время вложил в эти инвестиционные проекты большие деньги.
Тем не менее, Credit Suisse отличается от печально известных Lehman Brothers или страховой группы AIG. Последние 10 лет банк сокращал стоимость активов в долларовом эквиваленте, превращаясь в финансовую организацию второго эшелона. Многие эксперты винят во всём низкое качество менеджмента и неспособность управлять рисками.
Индикатором ухудшения положения дел обычно служит негативный прогноз компании, который дают большинство аналитиков. В результате контрагенты начинают требовать более высокую премию за риск при заключении сделок или кредитовании. Чтобы этого избежать, менеджменту Credit Suisse придётся убедить инвесторов. По предварительной информации, 27 октября будет представлена новая стратегия, которая даст возможность сократить инвестиционный бизнес без значительных первоначальных потерь.
В целом, вокруг Credit Suisse аналитики не наблюдают никакой паники. Эксперты предполагают, что компания пострадала из-за ослабления экономики в целом и сложной ситуации на финансовых рынках.
