Ставка ЦБ остаётся высокой: что купить на перспективу?
В апреле Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это решение совпало с прогнозами рынка и никого не удивило. Но в пресс-релизе появился важный нюанс: ЦБ убрал фразу о возможном повышении ставки. Прогноз по средней ставке на 2025 год был смягчён — теперь он в диапазоне 19,5–21,5%, против февральских 19–22%. Это значит, что регулятор видит пространство для будущего снижения.
Здесь стоит сделать паузу и пояснить, что смягчение случится не прямо сейчас. Недельная инфляция в России снова пошла в рост, хотя годовая стабильна уже две недели. Если Центробанк хочет, чтобы в 2026 году инфляционная цель на уровне 4% в годовом сопоставлении была достигнута, он будет держать ставку высокой долго.
Что это значит для инвестора? В первую очередь — создание хорошего дивидендного портфеля. Акции защищают от инфляции в долгосрочной перспективе, а их цены сейчас остаются ниже пиков марта. Летом начинается сезон выплат вознаграждений акционерам. В такие периоды бумаги часто растут, особенно у тех компаний, кто не жадничает и платит стабильно. Список фаворитов традиционен для этого года: в нём бумаги «Сбера», X5, «Лукойла», «Яндекса» и ТКС.
Дивидендный портфель — это только одна из опций. Если хочется фиксированного дохода, надо обратить внимание на облигации. В таком ракурсе самыми интересными будут бонды с длинным сроком обращения. В основном сейчас они торгуются с дисконтом. Если ставка ЦБ в течение нескольких месяцев пойдёт вниз, цены на бумаги вырастут. Потенциальная доходность по ряду бондов может составить до 37% годовых, даже если ставка упадёт на 3%. Топ лидеров: ОФЗ выпусков 26246, 26247 и 25248.
У корпоративных облигаций тоже вполне уверенный доход. Показатель доходности по некоторым из них составляет более 25% годовых. Среди бумаг с умеренным риском обращают на себя внимание выпуски ДелПорт, Сэтл Групп и ЛСР.
Наконец, если не хочется рисковать, можно рассмотреть БПИФы денежного рынка. Некоторые из предложений брокеров позволяют получить доходность до 21% годовых. Деньги можно вывести в любой момент.
Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
