Стоит ли ждать банковский кризис в 2025 году?
Конкуренция за частные депозиты обострилась в уходящем году. Такая ситуация уже была примерно 30 лет назад. Тогда ставка рефинансирования Банка России доходила до 210%. А голубые фишки российского фондового рынка представляли исключительно банковский сектор. За 11 месяцев 2024 года банки заработали 3,6 триллиона рублей чистой прибыли, что на 12,5% больше показателя 2023-го. Увеличение прибыли произошло за счёт переоценки валюты на фоне ослабления курса рубля. Часть своих активов банки держат в акциях и вероятный рост рынка на 30-60% в будущем году также положительно скажется на финансовом результате.
В 2025-м вероятно и снижение ключевой ставки ЦБ. То есть вырастут котировки облигаций. Размер снижения и соответственно рост котировок бондов точно предсказать сложно. Но это однозначно позитив для финансово-банковского сектора. При этом стоимость активов и пассивов российских банков будет снижаться постепенно – прибыль российских финансистов год к году вряд ли серьёзно изменится. Вряд ли банкиров ждёт печальная судьба «Транснефти» и повышение налогов.
Можно ожидать, что прибыль «Сбера» по итогам года незначительно вырастет и он порадует миноритариев и казну щедрыми дивидендами. «Сбер» стал лидером народного портфеля Мосбиржи – самой популярной фишкой у рядовых граждан. Сейчас за акции банка дают примерно 260 рублей, а таргеты ведущих инвесткомпаний на конец 2025 года начинаются от 350 рублей.
Количество банков в России будет с каждым днём становиться меньше за счёт ухода мелких игроков. При этом правительство и крупные промышленные холдинги, например, «Газпром», в случае необходимости всегда окажут поддержку своим финансовым структурам. То есть за здоровье российской финансовой системы переживать не стоит. Последний национальный банковский кризис случился в далёком 1998 году и был вызван общим кризисом в экономике и дефолтом по внутреннему суверенному долгу. Но тогда не было ни системы страхования банковских вкладов, ни политической стабильности, а Россия полностью зависела от кредитов МВФ.
Но есть и другие страхи. Главные из них – заморозка вкладов и деноминация. Про заморозку вкладов имели неосторожность высказаться российские экономисты с заниженной планкой умственной ответственности. Эту тему с радостью подхватили иноагенты и украинские пропагандисты. Этот шаг, конечно, безумен и не имеет никакого экономического смысла. Он остановит кредитование и функционирования финансовых рынков. Массовые продажи обнулят рынок акций, который сейчас является рынком частного инвестора. Одновременно сама заморозка вкладов способна вызвать госпереворот. Но никакой заморозки вкладов не было даже после начала СВО, когда Мосбиржа, включая рынок ОФЗ, была поставлена на паузу.
Деноминация 1 к 100, конечно, напрашивается. Один новый рубль будет равен одному доллару или евро. Но Банк России и правительство на фоне СВО вряд ли пойдут на этот шаг. Вероятно их всё устраивает, как и большинство граждан.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил: Михаил Волков
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
