Тектонический сдвиг: за счёт чего китайские банки обогнали западные
Глобальный финансовый рынок в 2022 году пережил революцию, на которую многие не обратили должного внимания. Между тем, новым центром IPO стал Китай.
Геополитическая ситуация и некоторые особенности китайского законодательства позволили местным банкам выйти на рекордные доходы и убрать западных конкурентов с первых строк рейтингов. Специалисты стали чаще говорить о тектоническом сдвиге в мире больших денег и рекордных инвестиций, сообщило интернет-издание Lenta.ru.
Согласно итогам 2022 года, лидерами среди андеррайтеров на глобальном финансовом рынке стали два китайских банка – CITIC Securities и China International Capital. Они потеснили лучшего западного игрока – американский Citigroup, который занял только третье место в мировом рейтинге.
В задачи андеррайтера входит организация размещения выпуска ценных бумаг на бирже. Технически он становится первым покупателем выпуска, а после занимается его перепродажей инвесторам. На протяжении десятков лет мировым центром IPO и андеррайтинга были США. Американские площадки долгое время были популярными среди компаний по всему миру. Первые проблемы стали возникать ещё при президентстве Дональда Трампа. Его администрация приняла закон, который запрещает оборот бумаг иностранных предприятий, которые не предоставляют финансовую отчётность американским регуляторам.
Это вызвало конфликт интересов с Китаем и уже летом 2022 года пять крупных государственных компаний по собственной инициативе провели процедуру делистинга. Далее этому примеру последовали ряд нефтяных и нефтехимических предприятий.
Пекин давно выступал против чрезмерной международной экспансии местного бизнеса, поэтому такой шаг был воспринят позитивно. Противостояние китайского правительства и крупного бизнеса обострилось после 2020 года. Некоторые IT-гиганты подверглись серьёзным проверкам с последующими обвинениями, штрафами и запретами выхода на рынок США.
Это стало началом новой тенденции, а именно – перехода с американской площадки на биржу Гонконга, которая имеет особый статус. Она даёт возможность привлекать международных инвесторов и одновременно быть «окном в мир» для компаний материкового Китая.
В 2022 году Гонконг стал одним из мировых лидеров по количеству проведенных IPO. Также нарастили популярность биржи в Шанхае и Шэньчжэне. Суммарно на этих площадках прошло 10 только миллиардных размещений. За это время в США состоялось лишь одно IPO на такую сумму.
Несмотря на успех, специалисты не уверены в длительном сохранении тренда. Причиной сомнений стала небольшая разрядка напряжённости в отношениях Пекина и Вашингтона в конце 2022 года.
