В ожидании дивидендов: что будет с главными российскими банками
Банковский сектор России закончил 2021 год с отличными результатами. Согласно данным Центробанка, совокупная чистая прибыль показала рост на 46 процентов, что в денежном выражении составило два триллиона двести миллиардов рублей.
Успеху способствовали рост экономики, спад заболеваемости коронавирусом и популярность ипотечных и потребительских кредитов на фоне сниженной ставки. С начала 2022 года у банковского сектора настали сложные времена в связи с западными санкциями, сообщил «РБК Pro».
Главный санкционный удар обрушился на банки с государственным участием. Первыми пострадали ВТБ и «Сбер», валютные счета которых заблокировали сначала США, а позже Евросоюз и Великобритания. Практически сразу банки были отключены от системы SWIFT.
По мнению главного аналитика «Открытие Инвестиции» по российскому рынку ценных бумаг Алексея Павлова, в котировках акций «Сбера» уже заложен самый негативный сценарий. Тем не менее, в долгосрочном периоде банк всё равно будет нести потери. Это относится к брокерскому обслуживанию и трансграничным платежам. Вероятно будут сокращены инвестиции в развитие экосистемы в среднесрочном периоде, что заставит руководство пересмотреть имеющиеся проекты.
Банк ВТБ, по мнению Павлова, пострадает больше, поэтому ему понадобится докапитализация. Несмотря на весьма подпорченный инвестиционный бизнес, ВТБ останется на плаву.
По мнению аналитика «Финама» Игоря Додонова, банкам на руку тот факт, что в последнее время их активность на международном направлении снижалась. Активы, главным образом, сосредоточены в России, поэтому ограничение доступа российских кредиторов к зарубежной операционной деятельности не станет критическим. Тинькофф Банк под санкции не попал, но эксперты уверены, что это вопрос времени. Хоть Олег Тиньков и находится под санкциями Великобритании, на бизнесе это пока не отражается.
В марте 2022 года Лондонская фондовая биржа заморозила депозитарные расписки, в число которых попала TCS Group. Додонов уверен: высокий уровень цифровизации, операционная эффективность, большие объёмы валютной и рублевой ликвидности и другие показатели позволят банку Тинькофф отделаться минимальными потерями. При поддержке Центробанка, разумеется.
Санкции же создают больше проблем для долгосрочного развития банков. Ради сохранения капитала им придётся отказываться от дивидендов и пополнять резервы. В целом, для банковского сектора не так губительны сами санкции, сколько экономический кризис, который с ними связан.
В среднесрочной перспективе акции российских банков будут двигаться вместе с широким рынком. При условии деэскалации конфликта на Украине, они могут восстанавливаться опережающими темпами. Снижение ключевой ставки восстановит ситуацию с кредитованием.
Что же касается выплаты дивидендов, «Сберу» и ВТБ в новых условиях потребуются деньги на поддержание бизнеса, поэтому дивиденды могут остаться в резервах. Скорее всего их просто отсрочат. Выплаты TCS Group пока маловероятны. Тем не менее, всё это не повлияет на инвестиционную привлекательность банковских акций.
