Ждёт ли Россию банковский кризис?
Риск распространения долгового кризиса по финансовому сектору страны вырастет ещё сильнее в 2026 году, если обстоятельства не улучшатся. Заёмщики массово откладывают платежи, а это значит, что, хотя публичные данные о просроченных платежах пока не указывают на серьёзную проблему, реальность такова, что гораздо больше кредитов не погашаются, как планировалось. Именно так считает уважаемый на Западе Bloomberg.
Сразу видно, что ситуация притянута за уши. Рынок ожидает, что на конец года ключевая ставка Банка России составит 16-17%, а через год «ключ» упадёт до 12-13%. Есть и более смелые оценки. «Альфа-банк» ждёт снижения с 20% до 18% уже в июле. По их мнению, серьёзное ухудшение настроений в сегментах, ориентированных на конечное потребление, и комментарии председателя ЦБ на ПМЭФ (было заявлено, что инфляция замедляется быстрее ожиданий) открывают возможность для снижения ставки в июле. Одновременно стоит отметить, что несмотря на снижение номинальной ставки, уровень реальных ставок будет оставаться высоким. То есть пространство для дальнейшего снижения «ключа» у Банка России остаётся широким.
Естественно, понижение ключевой ставки положительно для рынка акций и облигаций. Котировки ценных бумаг вырастут. Некоторую поддержку фондовому рынку окажут и дивиденды, полученные инвесторами летом текущего года, так как снижение «ключа» и дивидендные выплаты означают улучшение качества банковских балансов. Плюс стоит обратить внимание на коммерческие банки, которые смогут слегка распустить свои резервы.
Каждое снижение ставки — это высвобождение части этой суммы, после чего деньги пойдут на получение прибыли. Ну и конечно возвращение IPO и SPO. Продав бумаги в рынок, коммерческие банки смогут увеличить собственный капитал. Для увеличения капитала могут быть использованы механизмы цифрового рубля, а также исламского банкинга.
В общем можно сделать вывод, что Bloomberg отрабатывает антироссийскую повестку. За это на Западе по-прежнему хорошо платят. Сейчас не июнь 1995 года и тем более не июнь 1998-го. Оснований для банковского кризиса в России нет. Естественно, мы говорим о системном банковском кризисе. Кризис ликвидности может легко затронуть отдельную финансовую организацию. Ситуация с финансовым положением отдельных компаний заёмщиков вполне может оставлять желать лучшего. Далеко не все российские предприниматели смогли без проблем работать в условиях высоких ставок и дорогого рубля.
Но в принципе населению бояться нечего. Даже если у банка возникнет кризис ликвидности, застрахованную сумму в 1,4 миллиона рублей люди получат в любом случае. А обязательства «Сбера» или ВТБ – это квазисуверенный долг. Их надёжность не ниже, чем ОФЗ. Кто-то ожидает запуска цифрового рубля. Он абсолютно надёжен. Однако его нельзя положить на вклад. А на текущих процентах, которые значительно превышают инфляцию, грех не заработать.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил: Михаил Волков
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
