Pre-IPO частной космической компании SR Space будет первым на площадке Мосбиржи
Частный аэрокосмический холдинг SR Space 19 июля открыл книгу заявок на pre-IPO. Размещение ориентировано только на квалифицированных инвесторов и проходит на внебиржевой платформе ОТС (Over-the-Counter). Запуск собственной платформы для pre-IPO Мосбиржа анонсировала в апреле, ориентируясь на размещения на ней в диапазоне от 200 миллионов до 1 миллиарда рублей.
В рамках дополнительной эмиссии SR Space выпустит 10% ценных бумаг по закрытой подписке. Стоимость одной бумаги составляет 2750 рублей, а общий объём привлечения – более 1,5 миллиардов. Независимая оценка компании достигла 16,9 миллиардов рублей. Ожидаемая консолидированная выручка в 2024 году должна превысить 600 миллионов. В настоящий момент выручка сформирована консалтинговыми услугами и направлением SR Drones. Фактически сейчас компания серийно производит только дроны и антидроновые системы.
Гендиректор и основатель компании – Олег Мансуров: 60% капитала сформированы за счёт его личных сбережений, а остальные 40% – за счёт инвестиций частных лиц. По информации представителя компании, в число инвесторов входят 13 человек. SR Space попала в блокирующий санкционный список США против сектора оборонной промышленности 12 июня 2024 года. Причина – производство двигателей, разработка беспилотных летательных аппаратов. Однако вряд ли это отпугнет инвесторов. При этом в капитал могут войти государственные финансовые институты или институты развития, а также просто состоятельные господа, которые попали под санкции или не боятся санкций в принципе.
У эмитента очень амбициозные планы. Среднесрочная цель за 3-4 года – дорасти до полноценного листинга, обеспечив тем самым инвесторам pre-IPO раунда максимальную доходность за счёт увеличения оценки компании не менее чем в шесть раз. SR Space рассчитывает начать построение спутниковых группировок для климатического мониторинга парниковых газов, получения оптических снимков и обеспечения спутниковой связи и доступа в интернет, а также запустить орбитальную ракету сверхлёгкого класса и доработать собственный искусственный интеллект для работы с космическими данными. SR Space заявляет, что в 2027 году возможно три варианта: IPO, выкуп менеджментом (MBO) или же продажа доли стратегическому инвестору.
Высокие технологии – это очень хорошо. Но реально работающих направлений, которые приносят деньги сейчас, два — дроны и консалтинг. Безусловно, они могут значительно вырасти и растут. Вместе с тем, оценка компании в 17 миллиардов рублей представляется слишком рисковой.
Риски инвестиций кажутся серьёзными, поэтому вряд ли стоит участвовать в размещении. Лучше купить российский IT-сектор, который неплохо растёт в последние годы. Хотя конечно, если у вас реально есть свободные деньги, можно и рискнуть. В появление массовой сотовой связи в России изначально тоже никто не верил, и первые инвесторы в капитал мобильных операторов очень неплохо заработали. В принципе бумагами могли бы заинтересоваться западные венчурные фонды, но сейчас другие времена.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил: Михаил Волков
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
