Биржа без посредников: смогут ли инвесторы работать без брокеров
Центробанк рассматривает возможность дать инвесторам прямой доступ к Московской бирже. Представители регулятора обсуждают с брокерами возможность открыть клиентские счета непосредственно на площадке. Таким образом, Мосбиржа станет конкурентом брокеров.
В Банке России уверены, что такая мера может благотворно сказаться на финансовом рынке. Мосбиржа тоже не против попробовать, ведь решение регулятора вызывает дискуссию и подключает к работе всё профессиональное сообщество. А значит, Россия сможет развивать разные бизнес-модели на финансовом рынке. Однако сами игроки рынка оказались резко против нововведений, сообщил «Коммерсант».
Брокеры считают, что Мосбиржа навяжет им конкуренцию чисто формально – ведь монопольные площадки увеличивают комиссии, а брокеры их снижают практически до нуля. Более того, Мосбиржа уже ограничила возможность вести прямые торги. Сейчас на это имеют право только крупные юрлица, а брокерские компании и банки потеряли в доходах.
В результате инициатива Центробанка вызывает слишком масштабный конфликт интересов. Помимо прочего, Мосбиржа всегда обладает инсайдерской информацией и знает своих клиентов и участников торгов. Следовательно, инициатива регулятора поставит брокеров в заведомо невыгодное положение. Также биржа не может обслуживать розничных клиентов – у неё нет таких компетенций. Учитывая, что услуги площадки монополизированы, то и конкуренция будет падать. А конечный клиент в таком случае будет получать сервис ненадлежащего качества.
Аналитики утверждают, что предложение Банка России беспрецедентно. Ни в одной другой стране мира ещё не реализован механизм, при котором к организованным биржевым торгам допускаются физлица. Обычно это привилегия брокеров, банков и инвестиционных фондов, потому что у них есть соответствующая лицензия. Её можно потерять, если не соблюдать правила и законы, поэтому участники торгов тщательно выполняют все предписания. Ведь даже штраф или уголовная ответственность крупным игрокам не так важны, как возможность осуществлять деятельность. В случае с физлицами так не получится.
Также огромное количество инвесторов, которые внезапно получат доступ к бирже, усложнит надзор. В торгах сможет участвовать неограниченное количество людей, и надзорные органы уже не смогут просчитать, действует ли группа участников согласованно или нет. А это очень важно для соблюдения антиотмывочных законов. Более того, нарушителей будет невозможно наказать. Ведь физлицо сможет вести незаконную деятельность на бирже, будучи в другой стране, и при этом оставаться безнаказанным.
В любом случае, инициатива Центробанка вызывает слишком много вопросов и пока не выходит за рамки обсуждений. Но даже если решение будет принято, и физлица смогут сами выходить на Мосбиржу, то ей понадобится до пяти лет, чтобы научиться с ними работать.
