Что будет дальше с рынком?
Каждый инвестиционный банкир знает, что продавать бычий рынок намного лучше, чем медвежий. Если рынок вырастет, клиенты будут довольны, а команда получит бонусы. А если нет – риски всё равно на клиенте.
Однако детальный анализ показывает, что на российском рыке акций действительно очень вероятен рост. Начнём с «ключа» Банка России, который недавно был понижен до 18%. Улучшен прогноз по инфляции к концу 2025 года: с 7–8% до 6–7%. А средняя ключевая ставка в следующем году ожидается на уровне 12–13% вместо 13–14%. Опрошенные ЦБ аналитики по итогам 2025 года прогнозируют инфляцию на уровне 6,8%.
На заседании 12 сентября ЦБ может опустить ставку до 16%. Эти ожидания будут толкать котировки акций вверх. За август цены снизятся, а бензин перестанет быстро дорожать. Корпоративное кредитование прибавит не больше 1% месяц к месяцу.
Вероятно, не будет сигналов о существенном смягчении бюджетной политики. Подпортить ситуацию со ставкой может девальвация рубля. Хотя она будет на руку фондам золота, акциям экспортёров (в индексе Мосбиржи их вес составляет 60%), и особенно привилегированным акциям «Сургутнефтегаза». По которым оптимисты уже начинают ждать дивидендов.
Инвесторы уже увеличивают позиции в акциях, ведь приток дивидендов — топливо для роста. Атака на IT-системы «Аэрофлота», по уверениям хакерских группировок Silent Crow и «Киберпартизаны BY», готовилась в течение года и завершилась «уничтожением» 7000 физических и виртуальных серверов. Таким образом тема кибербеза и «Группы Позитив» становится всё более актуальной. Других компаний сектора на рынке просто нет. Стоит также отметить, что по бумагам»Ростелекома» ещё можно получить дивиденды за прошлый год, в том числе по привилегированным акциям.
Так какие бумаги брать? Вероятно искать стоит там, где возможны промежуточные дивиденды – «Роснефть», «Лукойл» и «Газпром нефть». И конечно, стоит обратить внимание на самую лучшую российскую фишку – «Сбер». Её курс должен достигнуть 350 к концу года. А вот дивиденды по акциям «Газпрома» за первое полугодие – это фантастика.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил: Михаил Волков
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
