Грандиозный обвал: почему эксперты предрекают повторение Великой депрессии в США
Президент инвестиционного фонда Hussman Investment Trust Джон Хассман назвал рынок акций США пузырём исторических масштабов. По его прогнозам, не за горами падение индекса S&P 500 более чем на 60 процентов.
Эксперт уверен, что акции переоценены примерно до уровня 1929 и 2000 годов, когда были зафиксированы крупнейшие обвалы рынка. Хассману вторит и британский инвестор-миллиардер Джереми Грэнтэм, который утверждает, что вероятность краха фондового рынка составляет 70 процентов. Поэтому Грэнтэм не исключает повторения Великой депрессии в США, сообщил «РБК.Pro«.
Об этой опасности для мировой экономики ещё в 2010-е годы предупреждали крупнейшие инвесторы. Например, Уоррен Баффет видел причину в слишком большом количестве спекулянтов на рынке. Для них главное – заработать на волатильности, а потенциальные возможности бизнеса компаний-эмитентов их не интересуют. Пузыри на рынке раздувают именно спекулянты. Люди, как правило, мало что знают об акциях и руководствуются только советами брокеров, которые, по мнению партнёра Баффета инвестора Чарльза Мангера знают ещё меньше.
Основатель крупного инвестиционного фонда Vanguard Джон Богл в книге «Столкновение культур: инвестиции против спекуляций» утверждал, что огромные масштабы спекулятивных операций являются угрозой для деятельности финансовых рынков. В качестве примера он привёл крах 1929 года, послуживший началу Великой американской депрессии. В течение 10 лет до наступления этого события котировки акций росли слишком быстро. Люди скупали бумаги, зачастую забирая все свои деньги из банков, закладывая дома и даже оформляя кредиты. Рост котировок создавал иллюзию быстрого гарантированного заработка. Но после обрушения рынка многие инвесторы, включая крупные компании, потеряли большие суммы денег. Американский ВВП сократился на треть, а безработица перешагнула порог в 20 процентов.
На самом же деле проблема носит более глобальный характер. По мнению Богла, колоссальные суммы средств обращаются на рынке вхолостую. Эмитентам поступает менее одного процента денег, которые используются для операций с бумагами. Остальное – это чистые спекуляции и отвлечение внимания от бизнеса инвестирования. Причём экономике от этого нет никакой пользы.
Безусловно, финансисты Уолл-стрит содействуют привлечению капитала в компании, которые что-то производят или предлагают услуги. Но сегодня именно эта их функция сжалась до микроскопических размеров. В основном же на рынке формируется своеобразный симбиоз менеджмента крупных корпораций и инвестфондов, цель которых – зарабатывать на спекулятивных операциях, а не сосредотачиваться на долгосрочном развитии бизнеса.
Конец этому пагубному явлению могли бы положить регуляторы, суды и Конгресс. Но они свои функции не выполняют. Многочисленные рейтинговые агентства, аналитические и управляющие компании, советы директоров, да и сами акционеры привыкли к быстрым деньгам и не думают о последствиях происходящих процессов.
Сенатор Берни Сандерс дал этому простое объяснение – коррупция. Ведь не Конгресс регулирует Уолл-стрит, а наоборот. И никто из коррумпированных политиков и вкладчиков не думает, что спекуляции не способны стать надёжным фундаментом финансового благополучия.
