Облигации с высокой доходностью: где зафиксировать ставку
Бонды с фиксированным купоном этим летом стали одним из базовых инструментов на рынке долга. До конца года на рынке ждут несколько снижений ключевой ставки, и именно такие бумаги позволяют заранее зафиксировать высокий уровень доходности на ближайшее время. Первичные размещения дают возможность получить купон по текущим ставкам и при этом выиграть на росте стоимости, если ЦБ снова смягчит политику. В августе на рынке есть сразу несколько интересных выпусков.
Среди наиболее заметных размещений заметен новый выпуск «Магнита». Ретейлер по итогам прошлого года показал рост выручки почти на 20%. При этом чистая прибыль сократилась, а долговая нагрузка остаётся на комфортном уровне. Бумаги размещаются на сумму 10 миллиардов рублей, номинал — 1000 рублей, а ориентир купона – 13,5% годовых с доходностью к погашению 14,37%. Срок обращения – два года, выплаты ежемесячные, рейтинг выпуска – на высшем уровне AAA от АКРА.
Бумаги могут купить и неквалифицированные инвесторы. Однако на вторичном рынке уже обращаются схожие выпуски «Магнита» с доходностью 14,2%. В этом смысле новое размещение не выглядит премиальным. Для долгосрочного удержания выпуск интересен, но значительного апсайда именно на старте ждать не стоит.
Совсем по-другому выглядит размещение «Уральской стали». Металлургический комбинат в 2024 году показал снижение прибыли на 83% и рост долговой нагрузки. Всё это отражает риски сектора. Тем не менее компания выходит на рынок с облигациями на 3 миллиарда рублей, номиналом 1000 рублей и купоном 20% годовых, что соответствует доходности почти 22% к погашению. Срок обращения составляет 2,5 года, рейтинг выпуска – A+, и бумаги также доступны для розничных инвесторов.
На вторичном рынке аналогичные выпуски компании дают 19,8–19,9%. Среди эмитентов сопоставимого уровня большинство бумаг предлагают менее 18%. В общем, новая серия сияет высокой премией к рынку и может заинтересовать инвесторов, готовых принять дополнительные риски ради уверенной доходности.
В условиях неопределённости на рынке фиксированные купоны позволяют не только получать регулярный доход, но и застраховаться от колебаний ключевой ставки. Для тех, кто всегда осторожен, подходящим выбором может стать «Магнит» с устойчивым бизнесом и стабильным рейтингом. Те, кто ищет более агрессивные идеи и готов учесть риск металлургического сектора, выпуск «Уральской стали» получают возможность зафиксировать одну из самых высоких доходностей на рынке на ближайшие годы.
Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
