Переворот финансовой системы: смогут ли цифровые активы вытеснить из оборота доллар
Многие эксперты уверены, что в будущем цифровые финансовые активы смогут стать альтернативой доллару. Минфин и Центробанк России разработали закон, позволяющий применять цифровые права в международных расчётах.
С весны 2023 года Россия почти не проводит трансграничные переводы в долларах. Из-за санкций финансистам приходится искать альтернативные средства платежа. По мнению председателя комиссии по цифровым финансовым активам Торгово-промышленной палаты Олега Ушакова, в такой ситуации особое значение приобретают утилитарные и гибридные цифровые права, сообщили «Ведомости».
Утилитарное цифровое право даёт основание владельцу требовать от эмитента имущества, например, продукция предприятия, драгоценный металл или золотые слитки, а также услугу или интеллектуальный продукт. Гибридное цифровое право предоставляет вкладчику варианты: можно требовать либо средства, либо передачу имущества.
Главная ценность права требования состоит в способности эмитента выполнить обязательства, но оно будет связано с его личностью. И если это российское лицо, трансграничные расчёты с ним тоже попадают под санкции, поскольку зарубежные контрагенты обязаны декларировать доходы в собственных юрисдикциях. Поэтому необходимы институциональные и технические решения, которые разрешат иностранцам работать на российских платформах, и допустят токены, выпущенные в России, к обороту за рубежом.
Несмотря на риски, у таких расчётов большой потенциал. Если обеспечить им надлежащие механизмы клиринга, дать инвестору правовую защиту и сделать работу с иностранными платформами прозрачной, то цифровые активы могут частично заменить американскую валюту.
Работа предстоит огромная, поскольку новый вариант платежей может поменять глобальный экономический порядок. В перспективе привычные расчёты в деньгах заменит массовый оборот требований. И хотя запрос на такие сделки уже есть, пока такому механизму не хватает институционных предпосылок. Нужно вводить экспериментальный правовой режим.
Ещё весной 2023 года председатель Центробанка Эльвира Набиуллина допустила выдачу разрешения на проведение международных транзакций не только в криптовалюте, но и в цифровых финансовых активах, которые считаются легальными в российской юрисдикции. По мнению экспертов, с криптовалютами есть определённые сложности. Они слишком волатильные, а применять их можно в ограниченном количестве стран. Но по мере развития технологий и правил регулирования оборота криптоактивы могут стать альтернативой фиатным деньгам в трансграничных переводах.
В отличие от крипты, у цифровых валют центробанков есть ряд существенных преимуществ. Во-первых, их эмитентом является сам регулятор. Во-вторых, они разрешены к обороту в своём правовом поле и менее подвержены колебаниям курса. И наконец, их проще интегрировать в существующую финансовую систему и инфраструктуру. Поэтому в ближайшие два десятка лет цифровые активы составят серьёзную конкуренцию доллару, частично вытеснив его из обращения.
