Рекорды золота: как инвестировать и чего ожидать от цен

Золото вновь оказалось в центре внимания: котировки пробили 3600 долларов за тройскую унцию и легко обновили исторический максимум. С начала сентября подъём составляет более 3% после разгона на 5,2% в августе. Рынок активно использует драгметалл как защитный актив на фоне слабости мировой экономики и ожидания решений ФРС по ставке.

Основные драйверы роста связаны с прогнозами снижения процентной ставки в Штатах. На симпозиуме в Джексон-Хоуле глава ФРС Джером Пауэлл намекнул на возможное смягчение политики, а это традиционно поддерживает золото. Дополнительный импульс даёт ослабление доллара на основе торговой политики Дональда Трампа и введения новых тарифов. Все боятся ускорения инфляции, поэтому покупают защитные активы.

Важную роль играет геополитика со своими рисками. Торговые войны, нестабильность в Европе и Азии, а также давление на независимость ФРС со стороны Белого дома толкают участников рынка к покупке золота. Центробанки тоже нарастил интерес к драгметаллу — по данным World Gold Council, в июле их резервы увеличились ещё на 10 тонн.

Тем не менее, при всей силе роста рынок перегрет. С начала года золото взлетело более чем на 25%, а от себестоимости добычи — они составляют плюс-минус 2000 за унцию, — цены оторвались очень сильно. На уровнях 3850–3900 долларов возможна фиксация прибыли. Коррекция к 3400 долларам тоже не исключена, если ФРС решит отложить снижение ставки или инфляция в США ускорится.

В долгосрочной перспективе основания для роста остаются весомыми. Это продолжение цикла снижения ставок, геополитическая неопределённость и устойчивый спрос со стороны ETF. Допустим и новый максимум в 3700–3800 долларов за унцию до конца года. В случае эскалации историй на Ближнем Востоке или в Европе не исключено и движение к 4000 долларам.

Для участников торгов золото может служить частью защитной стратегии. При этом альтернативами являются ETF на золото, облигации с привязкой к драгметаллам, акции золотодобывающих компаний и даже серебро. Кстати, оно недавно впервые за 14 лет перевалило за 42 доллара за унцию. Выбор инструмента зависит от того, что важнее — надёжность и защита от инфляции или стремление к более высокой, но рискованной доходности.

Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции