Снижение «ключа» ЦБ может спровоцировать ралли на рынке акций
Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке состоится 25 апреля. Укрепление рубля, охлаждение спроса, снижение потребительского кредитования и другие дезинфляционные факторы нивелируются снижением цен на нефть и падением экспортной выручки. «Ключ», вероятно, останется прежним, 21%.
У истории с денежно-кредитной политикой Банка России есть один специфический чисто российский момент. У ЦБ врагов в публичном пространстве, как тараканов в провинциальной бане. Это и популярные телеведущие, так называемые лидеры общественных мнений и даже депутаты левых фракций Государственной Думы. Их экономические знания стремятся к нулю. Порой их хочется отправить учиться современной экономике за студенческую парту. А заодно поучить вежливости. Также этой публике не помешает просмотр еженедельной экономической программы на одном из федеральных телеканалов. О создании такой программы много говорят в последние полтора года.
На самом деле, возможно именно Банк России внёс решающий вклад в успех России, как государства, во время СВО. На Западе не дураки. Они прекрасно понимали, что Россию нельзя победить на поле боя. Зато можно разрушить её экономику, вызвать девальвацию, паралич платёжной системы, панику среди вкладчиков, прежде всего, «Сбера» и ВТБ, гиперинфляцию, обнулить фондовый рынок и в конечном счёте получить массовые социальные протесты, которые заставят Владимира Путина уйти из Кремля. Именно для этого были заморожены международные резервы Банка России. Заморозка планировалась краткосрочной и отдавать деньги планировалось уже другой, прозападной, власти.
Однако Банк России сохранил устойчивость финансовой системы. Наоборот, вклады в банках быстро растут, на Мосбирже 35 миллионов частных инвесторов. А российский рубль сейчас грубо не дешевле, чем 10 лет назад. Много раз на пальцах объяснялась денежно-кредитная политика ЦБ. Регулятор высокой ставкой просто умоляет граждан и предприятия не тратить деньги, а нести их в банки. Тем самым снижается спрос и инфляция. Ситуация это временная, пока идёт режим СВО и сохраняются огромные оборонные расходы, которые в этом году составят примерно 13 триллионов рублей.
Вместе с тем, по данным нескольких источников, Банк России начал служебное расследование по факту утечки информации в зарубежные СМИ конфиденциальной информации о ключевой ставке. Поводом для разбирательства стала публикация Bloomberg, в которой сообщалось о том, что ЦБ может снизить её до 18–19% в июне или июле текущего года. Так это или нет, но очень похоже на правду. По крайней мере в это очень хочется верить “быкам” на рынке акций.
Если это окажется верным, то фаворитами, конечно, будут дивидендные бумаги. Это касается уже объявивших дивиденды «Лукойла» и «Татнефти», а также держателей привилегированных акций «Сургутнефтегаза». Ну и, конечно, стоит обратить внимание на акции «Группы Позитив», которая в мае проведёт традиционный день инвестора. А сам главный индикатор российского рынка акций, индекс Мосбиржи, легко может прибавить в ближайшие 3-4 месяца 20-25%.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил: Михаил Волков
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
