Монетарная политика: понятие, инструменты, виды

Денежно-кредитная или монетарная политика – это совокупность мер правительства в отношении макроэкономических показателей, направленных на поддержку финансовой устойчивости и стимулирование экономического развития страны. Среди основных задач денежно-кредитной политики можно выделить поддержку курса национальной валюты, таргетирование инфляции и регулирование денежной массы в экономике. Денежно-кредитная политика проводится Центральным банком государства.

Ключевыми инструментами воздействия на экономику являются ключевая ставка, минимальный размер банковских резервов, работа с ценными бумагами, рефинансирование, покупка и продажа валюты, а также введение ограничений на операции в банковском секторе. В зависимости от текущей экономической ситуации регулятор может применять разные виды монетарной политики.

Мягкая, или стимулирующая, политика реализуется в периоды экономического спада. Она стимулирует финансовую активность в экономике, то есть способствует увеличению денежной массы, поддержке компаний за счёт увеличения темпов кредитования, повышению занятости населения. Основные действия регулятора в этом случае заключаются в снижении ключевой ставки, уменьшении нормативов банковских резервов, покупке Центробанком государственных облигаций и увеличении государственных субсидий.

Жёсткая, или сдерживающая, денежно-кредитная политика применяется при избыточном росте экономических показателей, например, увеличении денежной массы, не обеспеченной товарами, чрезмерном росте кредитования и увеличении инфляции. Среди методов жёсткой монетарной политики можно выделить увеличение ключевой ставки, повышение минимальных нормативов банковских резервов, продажу Центробанком государственных ценных бумаг и покупку иностранных активов.

Сдерживающая денежно-кредитная политика направлена на снижение инфляции и её поддержание в определённом диапазоне. Также этот вид политики центрального банка приводит к уменьшению свободной денежной массы и увеличению стоимости кредитования, что ведёт к снижению спроса и замедлению экономики.

Текст подготовила: экономист, инвестиционный советник по сырьевому и фондовому рынкам Вероника Днепровская
Озвучила: Ирина Баутина

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции