Может ли Дональд Трамп обрушить нефтяной рубль?
Новое – это хорошо забытое старое. Когда Дональд Трамп первый раз выиграл выборы, говорили о перезагрузке отношений России и США, новой Ялте. Брокеры продавали инвестиционную идею – мир, дружба, жвачка. Активно впаривая клиентам не только фишки, но и второй и третий эшелон. Надежды в итоге не оправдались, но сейчас, на первый взгляд, есть повод для оптимизма.
The Financial Times написало: «На Западе обсуждают возможность снятия санкций с России в сфере финансов после победы Трампа на выборах». «Сегодня утром все только и говорят о том, как торговать с Россией и будут ли сняты санкции. Трейдеры в западных банках внезапно задаются вопросом, можно ли сейчас торговать рублём», – приводит FT слова неназванного портфельного менеджера. Он отметил, что банки на Западе до сих пор используют рубль в офшорных операциях.
Однако есть высокая вероятность, что Трамп решил подложить российскому бюджету и рублю большую жирную свинью. Дональд пообещал снизить цены на нефть. Для США это выгодно: усилится неэквивалентный обмен – «зелёные бумажки» в обмен на ресурсы; повысится конкурентоспособность североамериканских товаров; можно будет попытаться сломать изнутри некоторые нефтяные державы, например, Венесуэлу и Саудовскую Аравию. Хочется надеяться, что Россию нет.
Как США могут опустить цены на нефть? Если по приказу США ЕС уменьшит закупку китайских товаров, то и Китай будет меньше покупать в ЕС, а это ускорит сокращение там промышленности и снизит спрос на нефть. Плюс, развитие собственного нефтяного производства.
Готова ли к такому сценарию Россия? Непонятно. ЦБ последние 25 лет наращивал золотые резервы. А любой гражданин России сейчас может в несколько кликов купить благородный металл через банковское приложение. Небольшая информация к размышлению. В золотом выражении баррель нефти (76 долларов) равен ныне 0,028 тройской унции. Это при цене унции в 2700 долларов. В 2007-м при такой же цене на нефть золото стоило 660 долларов за унцию. Таким образом баррель равнялся 0,115 тройской унции. Иначе говоря, тогда на одну тройскую унцию золота можно было приобрести почти 8,7 баррелей сырой нефти. Ныне – почти 35,53 барреля. Примерно в 4,1 раза выросла покупательная способность золота, а говоря другим языком, так же упал золотой «вес» доллара США. Золото – однозначно беспроигрышный и безрисковый выбор.
При этом от девальвации можно застраховаться привилегированными акциями «Сургутнефтегаза», который, по оценке участников рынка, 80% своей денежной позиции в размере 6 триллионов долларов держит в валютных активах. А можно просто вспомнить, что ты живешь в России, и влияние курса на рублёвые цены относительно ограничено.
Самый пессимистичный сценарий – падение рубля к доллару на 1% – увеличивает годовую инфляцию на 0,1%. При этом высокие ставки по рублёвым депозитам никто не отменял. По значению реальной ключевой ставки, то есть «ключ» минус инфляция, Россия занимает второе место в мире. К тому же нельзя исключать дальнейшее повышение ключевой ставки в декабре 2024 года.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил:
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
