Почему рубль укрепился и что с этим делать

В последние недели рубль неожиданно вырос к доллару США и евро и смог подняться в паре с юанем. Курс доллара держится в районе 97-99 рублей. Разбираемся, почему так происходит, если в экономике нет очевидных причин для укрепления.

Рублёвое ралли и правда вызвало слишком много вопросов. Сначала рынок долго отдыхал на новогодних каникулах и, казалось, с возвращением просто наверстал упущенное. Потом начался налоговый период в России. Но теперь, когда экспортёры успокоились, рубль должен был бы прийти в равновесие – но он снова дорожает.

Есть несколько возможных объяснений. Во-первых, начало года – традиционный период, когда поступает больше валюты от экспортёров. Одновременно спрос на неё пока не такой высокий. Компании платят налоги, что увеличивает продажу валютной выручки. Это поддерживает курс рубля. Во-вторых, влияет общий контроль за движением капитала. После новых санкций некоторые каналы вывода денег за границу стали менее доступными. Это снизило давление на курс.

Ещё один фактор – возможные крупные продажи валюты со стороны отдельных компаний или структур. Если кто-то разово продает большие объёмы, это может искусственно укрепить рубль.

При этом долгосрочные тенденции не слишком благоприятны. Внешняя торговля не даёт значительного профицита. В противовес, спрос на энергоносители, в том числе в Китае, остаётся нестабильным. Это значит, что рубль может снова пойти вниз, если внешние условия ухудшатся. Оснований для этого предостаточно. Взять хотя бы «торговую войну» с тарифами США в качестве оружия широкого поражения. Думается, что наблюдаемые сейчас выпады в адрес Канады, Мексики и Китая – это только начало.

Таким образом, текущее укрепление рубля – скорее результат краткосрочных факторов, а не признак серьёзного улучшения экономической ситуации. Как долго оно продлится, зависит от дальнейших решений на рынке и в политике.

Основную часть рыночных движений можно использовать в плюс своему инвестиционному портфелю. Торговать рублёвыми парами напрямую не получится, но на Мосбирже есть фьючерсные контракты. Они отлично подойдут, чтобы использовать возможность и купить пару доллар/рубль, например, на спаде в ожидании роста в сторону 100-105 рублей далее. Акции «Сургутнефтегаза», которые всегда учитывают валютные колебания, сейчас снижаются в цене. Компания заработает больше, когда доллар начнёт дорожать – поэтому можно присмотреться к ним на спаде цены и купить дешевле.

Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская

Мнение автора может не совпадать с позицией редакции