«Сбер» – по-прежнему главная голубая фишка страны
Акции «Сбера» после начала СВО являются главной голубой фишкой, которая просто вытащила почти убитый фондовый рынок три года назад. «Сбер» давно превратился из советского госбанка в современную IT-финансовую компанию. Он развивает собственную экосистему, языковые модели, нейросети, а также обеспечивает цифровую трансформацию для бизнеса.
«Сбер» – главный лидер модернизации российской экономики. Подтверждая модную среди экономистов в России точку зрения, что для эффективности бизнеса прежде всего важна не форма собственности, а эффективность менеджмента.
Связка Сбербанк-онлайн и Сбер-инвестор позволяет максимально оптимизировать личные финансы. На картах граждане сейчас хранят минимум средств, всё на накопительных счетах. Кэш давно ушёл в прошлое. В «Сбере» обслуживается почти 110 миллионов человек, при этом за год удалось привлечь дополнительно 1,4 миллиона новых клиентов. Стоит также отметить, что управляющая компания «Сбера» обеспечивает инвестиционные фонды на любой вкус, включая инвестиции в золото.
Недавно основная фишка российского фондового рынка представила консолидированную отчётность по МСФО за прошлый год. Чистая прибыль составила 1,58 триллиона руб. (+4,8% год к году). «Сбер» – единственный из системно-значимых банков, который направляет на дивиденды минимум 50% от чистой прибыли. С учётом выплаты дивидендов в размере не менее 50% от МСФО, акционеры могут рассчитывать получить дивидендами в районе 36 рублей на акцию. Изначально дивиденды ожидались рынком в размере 34-35 рублей, то есть финансовый результат оказался лучше ожиданий.
Высокие ставки по вкладам, прежде всего, сыграли на руку именно «Сберу», так как население справедливо считает его самым надёжным банком страны. С началом СВО торги на Московской бирже оказались временно остановлены, а инвестиции заморожены, включая инвестиции в ОФЗ. Однако проблем со снятием денег с карт и счетов не было. За год рублёвый портфель срочных вкладов и накопительных счетов вырос на 45% – до 16,2 триллиона рублей, а совокупное количество средств на счетах клиентов превысило 44,6 триллиона – годовой рост на 21,6%. При этом общий кредитный портфель увеличился на 16,4%.
Конечно, в 2025 году прибыль банковского сектора пойдёт на спад. Вероятно, тенденция затронет и «Сбер». Снижение прибыли приведёт к снижению дивидендов. Но это не означает, что у акций «Сбера» нет потенциала роста. Они торгуются с серьёзным дисконтом к финансовым компаниям с других развивающихся рынков.
Снятие санкций и возврат инвесторов из США на Мосбиржу – очень вероятный сценарий. На него стоит сделать ставку. При этом хорошая дивидендная доходность является лучшей страховкой от резкого падения котировок. Особенно на фоне вероятного снижения ключевой ставки Банка России во втором полугодии. В заключение стоит сказать, что в финансовом секторе есть только одна голубая фишка – «Сбер», то есть основные инвестиции сектора идут именно в эти бумаги.
Текст подготовил: член наблюдательного совета гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, кандидат экономических наук Александр Разуваев
Озвучил: Михаил Волков
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
