Рынок облигаций: как заработать на снижении ставок
Доходности облигаций на пике: индекс RGBI впервые с апреля 2024 года превысил отметку 115 пунктов. Долговой рынок даёт хорошие возможности заработать. Как это сделать, разбираемся прямо сейчас.
Инфляция в России замедлилась до 9,41%, и ЦБ может снизить ставку уже в июле — 100–200 базисных пунктов. Доходности ОФЗ с погашением от двух лет опустились ниже 15%, что усилило интерес к длинным бумагам. В ближайшее время есть смысл ожидать сокращения доходности 10-летних ОФЗ до 13% и роста индекса RGBI до 120–122 пунктов. При этом на рынке всё ещё доступны корпоративные облигации с доходностью выше 19% — в основном с фиксированным купоном и средней дюрацией.
Среди интересных выпусков — облигации АЛРОСА 1P2 с доходностью 20% и погашением в апреле 2026 года. Это флоатер надёжного заемщика с ежемесячным купоном. Бумага торгуется в районе номинала и подходит для консервативных вложений с горизонтом меньше года.
Бумаги iСелкт 1P3R и Новотр 1P5 предлагают доходность примерно 20% при сроке до погашения чуть больше года. Они интересны как альтернатива в случае, если ставка не будет снижаться резко, и подойдут для средней срочности.
Для тех, кто ориентирован на горизонт двух-трёх лет, есть выпуск Москва, 74 с доходностью 16,3% и сроком до мая 2028 года. Он позволяет зафиксировать высокую ставку в ожидании снижения ставок в 2026 году. Ещё один пример — РЖД 1P–38R с погашением в 2030 году. Это редкий надёжный выпуск с премией к ОФЗ и высоким купоном в 15,54%, который снижает риски волатильности.
Также можно обратить внимание на Автодор 3P2. Тут есть доходность 17,7% при погашении в 2027 году. Бумага эмитента с господдержкой позволяет зафиксировать доходность выше ставки по вкладам.
В случае снижения ключевой ставки облигации с фиксированным купоном могут не только обеспечить высокий купонный доход, но и вырасти в цене. Это делает их хорошим выбором для стратегии удержания до погашения или продажи на пике переоценки.
На фоне высокой конкуренции за первичное размещение интересны и новые выпуски — особенно те, что предлагают срок 3 года и более. Сейчас, когда идёт активная переоценка долгового рынка, инвесторы всё чаще предпочитают «продавать короткий долг» и заменять его на более доходные и длинные бумаги. Если всё сделать правильно, такой подход обеспечит доходность до 40–50% годовых в горизонте ближайших 12 месяцев.
Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
