Хороший купон в долларах: что выбрать из облигаций
Ставки по валютным депозитам минимальные, а интерес рынка постепенно смещается в сторону облигаций с купоном в долларах. Почему так? Потому что такие бумаги не только защищают от валютных рисков, но и фиксируют доходность, которая сегодня выглядит выше альтернатив.
На рынке в августе 2025 года доступны новые размещения со ставкой 6,5–7,2% годовых в долларах от эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Чтобы было понятнее, напомним, что ставка ФРС составляет 4,5%, а ставки по валютным вкладам российских банков не превышают 1%. Разница очевидна: облигации становятся реальной заменой депозитам.
Очень интересным размещением стал выпуск ПАО «Сибур Холдинг». Компания — лидер российской нефтехимии с устойчивыми финансовыми показателями и рейтингом AAA. Новый выпуск номинирован в долларах с купоном 7,2% годовых и сроком обращения 4 года. Бумаги доступны для всех, без статуса квалифицированного инвестора. На фоне аналогичных бумаг «Сибур» выглядит особенно выгодно, потому что вторичные выпуски с сопоставимым рейтингом дают не более 6,5%.
Любопытно и размещение «Новых технологий» — производителя оборудования для нефтедобычи. Здесь купон номинирован в рублях, но ориентир доходности аж 19% годовых. Бумаги скорее подойдут тем, кто готов принять более высокий риск, потому что долговая нагрузка у компании ощутимо выросла.
В сегменте облигаций второго эшелона внимание стоит уделить выпуску «МСБ-Лизинга». Компания работает с малым и средним бизнесом, предлагает ставку в 23% годовых с офертой через два года и амортизацией. Бумага номинирована в рублях, но её доходность позволяет сгладить риски и ставки ЦБ, и всего сектора лизинга.
Итак, для защиты капитала и стабильного долларового дохода логичнее выбирать крупные компании с высоким рейтингом и прогнозируемыми потоками. «Сибур» и аналоги предлагают правильное соотношение надежности и доходности. Более рисковые выпуски в рублях дают шанс на сверхприбыль, но требуют готовности к волатильности и внимательного контроля за ситуацией в бизнесе эмитента.
Если инвестор ищет именно валютный поток, то квазивалютные и долларовые выпуски с фиксированным купоном остаются самым интересным решением. Это звучит сложнее, чем есть на самом деле.
Текст подготовила: финансовый аналитик, член реестра финансовых аналитиков Банка России и Национальной финансовой ассоциации Анна Бодрова
Озвучила: Лилия Малчевская
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции
